来源：新浪基金∞工作室
国泰中证影视主题ETF于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均有显著增长，但净利润出现亏损。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值增长
本期利润与已实现收益
- 数据：2024年本期利润为 -6,151,134.22元，而2023年为 -2,338,730.25元，亏损幅度扩大。本期已实现收益为 -8,924,292.58元，2023年则为5,483,378.35元。
- 解读：本期利润亏损扩大，主要源于市场波动等因素影响，投资收益不佳。已实现收益由正转负，反映出基金在资产运作和投资决策上面临挑战。
基金资产净值
- 数据：2024年末基金资产净值为63,483,816.56元，2023年末为42,276,428.01元，增长率达49.92%。
- 解读：尽管净利润亏损，但基金资产净值大幅增长，主要得益于基金份额的增加带来的资金流入，推动了资产规模的扩张。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
- 数据：过去一年，基金份额净值增长率为 -4.03%，同期业绩比较基准收益率为 -3.53%，基金跑输业绩比较基准0.50个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -27.22%，业绩比较基准收益率为 -26.39%，同样跑输0.83个百分点。
- 解读：基金在短期和长期均未达到业绩比较基准，表明基金跟踪指数的效果有待提升，可能受到成分股调整、市场冲击等因素干扰。
净值增长率波动
- 数据：过去三个月，份额净值增长率标准差为3.02%，业绩比较基准收益率标准差为3.06%；过去六个月，份额净值增长率标准差为2.64%，业绩比较基准收益率标准差为2.66%。
- 解读：基金净值增长率与业绩比较基准收益率的标准差相近，说明两者波动程度相似，基金紧密跟踪指数，但在收益表现上存在差距。
投资策略与业绩表现：市场波动影响显著
投资策略
- 解读：本基金采用完全复制法跟踪标的指数，但在特殊情况下会进行优化。2024年市场波动剧烈，各季度市场走势分化，基金在复杂市场环境中努力保持对指数的跟踪。
各季度市场及基金表现
- 一季度：市场强力反弹，中证影视主题指数AI主线亮眼，影视行业票房收入良好。基金跟随指数表现。
- 二季度：市场震荡向下，中证影视主题指数受风险偏好下降等因素影响，下跌超20%，基金净值也随之下跌。
- 三季度：市场先下后上，中证影视主题指数三季度末大涨，涨幅达20.71%，基金净值有所回升。
- 四季度：A股行情震荡调整，中证影视主题指数先上后下，截至季末收涨4.2%，领先大盘指数，基金净值也有相应表现。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
- 数据：2024年当期发生的基金应支付的管理费为287,064.48元，2023年为285,470.48元。
- 解读：管理费略有增长，与基金资产规模扩大有关，按0.50%的年费率计提，体现了管理人的管理成本与收益。
托管费
- 数据：2024年当期发生的基金应支付的托管费为57,412.89元，2023年为57,094.10元。
- 解读：托管费基本稳定，按0.10%的年费率计提，反映了托管人提供服务的费用水平。
交易情况分析：股票投资收益不佳
股票投资收益
- 数据：2024年股票投资收益为 -9,106,699.78元，其中买卖股票差价收入为 -7,142,451.93元。而2023年股票投资收益为4,774,269.23元。
- 解读：股票投资收益由盈转亏，买卖股票差价收入大幅减少，表明股票市场操作未能带来正收益，对基金整体收益产生负面影响。
交易费用
- 数据：2024年交易费用相关的应付交易费用为8,904.42元，2023年为6,697.14元。
- 解读：应付交易费用有所增加，反映出基金交易活跃度可能上升，同时也增加了交易成本。
关联交易情况：集中于中信建投证券
通过关联方交易单元进行的交易
- 数据：2024年通过中信建投证券交易单元进行股票交易的金额为161,491,760.45元，占当期股票成交总额的92.57%；2023年为269,979,981.97元，占比93.38%。
- 解读：基金与中信建投证券关联交易紧密，交易占比高，需关注交易的公允性和稳定性。
应支付关联方的佣金
- 数据：2024年应支付中信建投证券的佣金为21,947.55元，占当期佣金总量的76.93%，期末应付佣金余额为8,506.84元，占期末应付佣金总额的95.54%。
- 解读：佣金支付集中于中信建投证券，与交易情况相符，需关注佣金水平是否合理。
投资组合分析：行业集中于信息传输与文化娱乐
期末股票投资行业分布
- 数据：期末按公允价值占基金资产净值比例，信息传输、软件和信息技术服务业占比49.09%，文化、体育和娱乐业占比40.26%。
- 解读：基金投资集中于这两个行业，与影视主题相关，行业集中度较高，需关注行业风险对基金净值的影响。
期末股票投资明细
- 数据：期末指数投资按公允价值占比，芒果超媒占8.85%，万达电影占6.99%等。
- 解读：前十大股票投资较为分散，但个别股票占比较高，需关注个股表现对基金净值的影响。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额增长
持有人结构
- 数据：期末机构投资者持有份额占总份额比例为27.04%，个人投资者持有份额占比72.96%。
- 解读：个人投资者是基金的主要持有者，反映出个人对影视主题投资的热情，但个人投资者的投资决策可能更易受市场情绪影响。
基金份额变动
- 数据：本报告期期初基金份额总额为44,267,541.00份，期末为69,267,541.00份，增长了56.47%。
- 解读：基金份额大幅增长，表明投资者对该基金的关注度和认可度提升，可能基于对影视行业未来发展的预期。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：基金净值受市场波动影响大，如2024年二季度市场下跌导致基金净值回调，投资者需承受市场风险。
- 行业集中风险：投资集中于信息传输和文化娱乐行业，行业波动将对基金净值产生较大影响。
- 跟踪误差风险：基金虽努力跟踪指数，但仍存在跑输业绩比较基准的情况，跟踪误差可能导致收益不及预期。
机会提示
- 行业复苏：随着疫情后影视行业回暖，政策支持，以及AIGC概念赋能，影视行业有望实现业绩和估值提升，为基金带来机会。
- 市场反弹：若市场整体反弹，影视主题指数可能随之上升，带动基金净值增长。
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