“对等关税”动摇美元信用基础，人民币国际化如何乘势而上

“对等关税”冲击全球贸易秩序，美元信用基础削弱，人民币资产吸引力上升。在上海财经大学日前举办的《跨境人民币观察》2024年第四季度问卷成果展示交流会上，与会专家一致认为，这为人民币国际化提供了历史性机遇，需把握全球供应链重构与企业“走出去”的趋势，将人民币国际化路径推进到贸易、金融、投资“三足鼎立”的新格局。

交通银行发展研究部副总经理鄂永健表示，当前全球金融市场震荡叠加汇率波动，企业汇兑风险加剧，人民币结算需求上升；同时，美国推动制造业回流与区域重构，促使中国加快多元化布局，在“一带一路”区域内人民币结算和投融资需求显著增长。

此次发布的《跨境人民币观察》报告基于1090家企业问卷调查，展示跨境人民币多元使用场景及趋势演变。中国人民大学国际货币研究所（IMI）研究员、中国人民大学财政金融学院助理教授、国家金融研究院研究员王景业介绍，本轮调查结果揭示了人民币国际化的多个亮点。

首先，人民币国际化基础坚实。约68%的企业涉足人民币跨境贸易结算业务，53%参与外汇交易业务，企业使用人民币的动机多样化，推动了人民币在国际贸易和金融体系中的地位提升。

其次，外资企业跨境人民币业务参与度全面增长。人民币跨境贸易结算使用率从68%增至77%，与第三方国家（非华、东道国）企业贸易/投融资业务中使用人民币支付结算的比例从40%升至48%，显示出人民币在国际贸易中的竞争力。

此外，企业风险管理水平持续改善。全体企业中采取汇率避险措施的企业占比连续四季度攀升，更多企业采取避险措施，制定内部汇率风险管理策略。

调研也揭示出了跨境人民币面临的一定挑战，例如民营企业增加跨境人民币使用的意愿最强，但实际业务渗透率与风险管理水平需要提升。为此，需要通过政府、金融机构和企业三个层面共同努力，我国有望进一步推动人民币国际化进程，提升人民币在国际市场中的地位和影响力。

具体来看，在政府层面，可推动“人民币+数字货币”双轮驱动，扩大跨境支付体系。通过与主要经济体的央行数字货币合作，建设跨境支付“数字人民币-本币”网络，创造更多人民币国际结算的场景。同时，构建人民币国际化的“自贸区+”模式，打造人民币使用的新高地。结合“一带一路”倡议，探索在自贸区和国际合作园区内推广人民币结算的创新模式。扩大人民币金融产品的全球认知度，提升人民币资产的全球市场定位。加强人民币计价金融产品在全球金融市场中的多样化和认知度。

在金融机构层面，推动人民币与主要货币的跨境清算互通，提升支付清算效率。加速人民币债券市场的金融衍生品创新，吸引更多国际投资。建立健全跨境人民币资本流动的风险管理机制。

在企业层面，推动人民币结算协议签署，强化跨境贸易结算。提升跨境人民币资金流动效率，优化资金管理结构，确保资金的高效使用和低风险管理。利用人民币金融产品融资，拓宽资金来源，增强人民币在国际市场中的认知度。

复旦大学国际金融研究中心主任杨长江表示，当前全球化体系面临重构，美国国债等安全资产的信用因自身政策动荡受到质疑，这为人民币国际化提供了历史性机遇，需把握全球供应链重构与企业“走出去”的趋势，将人民币国际化路径推进到贸易、金融、投资“三足鼎立”的新格局。

上海财经大学上海国际金融中心研究院院长马文杰则认为，上海国际金融中心建设需要紧扣服务实体经济、助力企业“走出去”两大方向，把握“一带一路”需求扩张和绿色金融发展机遇，强化人民币风险对冲功能。他表示，推进人民币国际化需依托中国主导的应用场景，重点从融资与投资角度发力。融资角度，应激活境外人民币市场流动性，提升境外人民币市场对“走出去”企业的融资支持，进一步增强境外金融机构及企业持有人民币的意愿。投资角度，应利用中国庞大债券市场优势吸引国际资本，进一步扩大中欧共同分类目录支持的绿债市场；同时依托中国在全球航运和大宗贸易的规模优势，大力推动大宗商品、航运等领域的现货及期货的人民币结算，增强定价权。

此次会议由中国人民大学、交通银行、上海财经大学主办，中国人民大学国际货币研究所（IMI）、上海财经大学上海国际金融中心研究院承办。